AI狂欢背后，真正的赢家竟是有色金属开发者（1/2）

要是把AI产业比作一场火爆的演唱会，大家的目光都盯着舞台中央的“明星”——芯片、AI服务器、光通信模块，觉得它们是最赚钱的主角。但很少有人注意到，舞台背后那些“搬设备、搭架子、拉电线”的人，才是稳赚不赔的狠角色。这些“幕后推手”就是有色金属，从铜、铝、镍、锡这些常见金属，到镓、铟、锗、钴、钼、钨、硒这些藏在角落里的稀有金属，AI算力每往前跑一步，都得靠它们“托底”。

很多人只看到“AI要算力，算力靠芯片”，却没算过另一笔账：造1颗英伟达h100芯片要用到镓、钨、钴、硒，搭1台AI服务器要消耗15公斤铜、2公斤镍、0.5公斤锡，建1座超算中心要吞掉几百吨锡、铝、钼，连连接设备的线路都离不开银、铟和锡焊料。更关键的是，金属这东西不像代码能随便复制，挖完了就没了，而且开采周期要好几年。当AI需求呈爆炸式增长，有色金属就成了“刚需中的刚需”，持有这些资源的上市公司自然能躺着赚钱。

接下来用最接地气的话，从“AI算力靠啥搭起来”“哪些金属在偷偷赚大钱”“为啥矿企比科技公司更稳”这几个角度，把这件事讲透，让你明白为啥说有色金属才是AI时代的“隐形赢家”。

一、先搞懂逻辑：AI算力不是“空中楼阁”，全靠金属“撑骨架”

要明白有色金属为啥能赢，得先拆解一个核心问题：我们天天说的“算力”，到底是用啥堆出来的？答案很简单：从芯片到服务器，再到超算中心，每一个硬件都离不开有色金属，就像盖房子离不开钢筋水泥——没有这些金属，再牛的AI算法也只能“纸上谈兵”。

1.算力的“三层骨架”，每层都要“吃金属”

AI算力的产业链就像一座三层楼的房子，每层都得用不同的金属“搭架子”，缺了任何一种都建不起来：

-第一层：核心芯片（“大脑”）：相当于房子的“承重墙”，要用最精密的稀有金属。比如GpU芯片里的电路靠镓传导信号，晶体管接触层用钴降低电阻，栅极材料里70%是钨来扛高温，芯片和主板连接要用到铟做的焊料，而芯片里的“光电传感器”还得靠硒来实现信号转换；

-第二层：AI服务器（“躯干”）：相当于房子的“楼板和梁柱”，要靠铜、铝、镍、锡这些基础有色金属撑着。服务器里的线路是铜做的，外壳和散热管是铝的，电路板元件靠锡焊牢，电源模块里的耐高温部件离不开镍，硬盘的读写磁头还得用锡合金；

-第三层：超算中心（“地基”）：相当于房子的“地基和配套设施”，是“吞金属大户”。从连接服务器的铜电缆、液冷系统的铜管道，到稳定电压的铝制变压器，再到防腐蚀的钼合金部件、数据存储设备里的锡焊料，没有一样离得开金属。

举个真实的例子：建一座能容纳1公斤硒，2025年全球AI影像芯片出货量突破1亿颗，光这一项就需要100吨硒，占全球硒产量的5%。而且随着AI视觉应用越来越多（比如工厂质检、智能安防），硒的需求还会翻倍。

（2）硒矿公司的“稀缺红利”

硒的供给非常特殊，因为它几乎都是“伴生矿”——90%的硒是从铜矿、铅锌矿里提炼出来的，没有单独的硒矿，这意味着硒的产量完全依赖其他金属的开采量，没法自主增加。

国内的江西铜业是全球最大的硒生产商，每年从铜矿冶炼中回收200吨硒，占全球产量的10%，其中50%加工成“高纯硒”，供应给中芯国际、华虹半导体这些芯片代工厂。2025年高纯硒价格涨到800元\/公斤，江西铜业的硒业务收入突破8亿，虽然占总营收比例不高，但毛利率高达50%，是“小而美”的利润增长点。还有锌业股份，从铅锌矿里回收硒，年产50吨，虽然量少，但胜在稳定，能长期给AI芯片厂商供货。

对硒矿公司来说，最大的优势是“不可替代性”——目前还没有材料能替代硒在光电传感器里的作用，只要AI视觉需求增长，它们就能持续赚钱，而且不用担心里程碑式的技术替代风险。

4.服务器的“安全锁”：镍——高温下的“硬骨头”

镍以前主要用来做不锈钢，现在却成了AI服务器的“刚需品”，核心原因就一个：它能扛高温、抗腐蚀，是服务器电源和散热系统的“安全保障”。

（1）AI服务器为啥离不开镍？

AI服务器的功耗是普通服务器的3-5倍，运行时电源模块和散热系统会持续高温，普通金属很快就会变形或生锈，而镍的特性正好能解决这个问题：

-电源模块：服务器电源里的“耐高温导线”要用到镍合金，能在200c以上的环境下保持稳定，不会因为高温短路；

-散热风扇：风扇的叶片用镍铜合金制作，不仅轻便，还能抗腐蚀，避免长期运行被灰尘和水汽损坏；

-电池备用系统：超算中心的备用电池是镍氢电池，断电时能给服务器续电，防止数据丢失，而镍是这种电池的核心材料。

本章未完，点击下一页继续阅读。