第310章 做空？不，这是送钱（1/2）
纽约，曼哈顿下城。
清晨六点，香橼研究公司的办公室里，安德鲁·莱福特正盯着四块屏幕。这位五十四岁的做空大亨头发凌乱，眼睛里布满血丝——他已经连续工作了七十二小时。
屏幕上，是即将发布的做空报告最终稿。标题耸人听闻：
**《星海科技氢能骗局：高温燃料电池寿命造假，百亿市值面临蒸发》**
报告正文长达八十七页，充斥着技术术语、图表分析和“业内人士匿名爆料”。核心论点只有一个：星海H1宣称的10万公里燃料电池寿命，在真实路况下不可能达到。
“中国实验室数据至少夸大了三倍。”安德鲁对助手说，“按照我们的测算，那种高温电堆在复杂工况下，实际寿命不会超过3万公里。这意味着每辆H1在使用两年后，都需要更换价值8万元人民币的电堆——而星海的终身质保承诺，将变成财务黑洞。”
助手犹豫道：“安德鲁，我们的数据来源只有两个离职工程师的口述，还有一份篡改过的测试报告。如果星海反击……”
“他们来不及。”安德鲁点燃雪茄，烟雾在屏幕前缭绕，“报告发布后，股价会瞬间暴跌20%以上。等他们组织起反击，我们已经平仓获利了。这是华尔街的标准玩法——真相不重要，重要的是市场信不信。”
他看向窗外，晨曦正从东河方向透进来。
“而且，这次不只是香橼。”安德鲁露出狞笑，“浑水、哥谭市、还有那帮对冲基金都准备好了。我们建了超过五亿美元的空头头寸。今天，要让中国人知道，华尔街不是他们能随便玩的地方。”
上午九点三十分，纽约证券交易所开盘前十五分钟。
香橼的报告通过彭博终端、路透社、BC同时发布。标题被刻意简化成更吸睛的版本：“星海氢能技术造假，下一个瑞幸？”
九点三十一分，星海美股（XH）盘前交易开始。
股价从187.3美元，三分钟内跌到172.1美元，跌幅8.2%。
九点四十五分，正式开盘。
卖单如潮水般涌出。对冲基金的算法交易系统嗅到血腥味，自动执行做空程序。媒体开始跟风报道，“中国科技股信任危机”的词条冲上推特热搜。
十点整，股价跌至159.7美元，单日跌幅达到惊人的14.7%。
市值蒸发超过三百亿美元。
***
同一时间，合肥，星海全球总部。
危机应对中心里，数据屏一片血红。但房间里没有慌乱，只有键盘敲击声和冷静的指令声。
李娜站在中央指挥台前，她的眼镜片上反射着跳动的数字。这位澈宇家族办公室CEO经历过2015年A股股灾、2022年比特币崩盘、2025年特斯拉做空战，但眼前这次攻击的精准和狠辣，还是让她眉头紧锁。
“空头头寸总量？”她问。
数据分析师调出实时监控：“目前公开数据显示，香橼建仓1.2亿美元，浑水8000万，哥谭市6000万。但根据期权市场的隐含波动率测算，至少有二十家对冲基金参与，总空头头寸可能超过8亿美元。”
“做空成本？”
“大部分是在180-190美元区间建立的空仓。如果股价跌破150美元，他们的理论利润将达到30%以上。”
李娜转身看向视频屏幕：“林总，对方是专业的。选择在氢能H1刚刚开始交付、财报季前的敏感节点发动攻击，就是要打时间差——在我们拿出有力证据前，先让市场恐慌。”
屏幕里的林澈正在柏林，他身后是星海欧洲研发中心的实验室。他刚刚结束与德国交通部的会议，就接到了紧急通报。
“报告里最致命的指控是什么？”林澈问。
“电堆寿命造假。”技术团队负责人调出香橼的报告，“他们声称拿到了‘内部测试数据’，显示高温电堆在模拟城市拥堵工况下，3万公里后功率衰减超过30%。还暗示我们贿赂了TüV的认证工程师。”
“证据呢？”
“没有实物证据，只有所谓的‘匿名工程师证词’和一份篡改过的测试曲线图。”负责人放大图片，“这张图的技术参数都是错的，用的是五年前第一代电堆的数据。但普通投资者分辨不出来。”
林澈沉默了三秒。
然后他笑了。
那是李娜熟悉的笑容——不是轻松，而是猎物终于进陷阱的从容。
“他们犯了一个错误。”林澈说，“一个致命的错误。”
“什么错误？”
“他们以为，星海会像其他中国公司一样，花几天时间准备声明，开新闻发布会澄清，走漫长的法律程序。”林澈站起身，走到实验室的落地窗前，“但他们不知道，从三年前我们开始研发氢能技术时，就为今天准备了全套的反击预案。”
他看向镜头：“启动‘铁壁计划’。”
***
“铁壁计划”，星海危机应对体系的最高等级预案，只有林澈和三个核心高管知道完整内容。它包括三个同时进行的反击步骤，要求在二十四小时内全部完成。
**第一步：技术透明化反击。**
上午十点三十分，柏林时间凌晨三点三十分。
星海欧洲研发中心的氢能实验室，突然对所有媒体开放。超过五十家全球主流媒体的记者接到紧急通知，在睡梦中被电话叫醒：“星海邀请您现场见证氢能技术验证实验，现在。”
记者们迷迷糊糊赶到时，实验室里已经灯火通明。
林澈穿着白大褂，站在一台巨大的测试设备前。设备的外观像核磁共振仪，内部有一套完整的燃料电池系统正在运行。
“这是星海第三代高温质子交换膜燃料电池的十万公里耐久性测试台。”林澈用英语直接介绍，没有翻译，“从2025年1月15日开始，这台设备已经不间断运行了两年零五十天。”
他指向大屏幕，上面显示着实时数据：
**累计运行时间：25,200小时**
**等效行驶里程：100,800公里**
**电堆电压衰减：2.3%（标准要求＜10%）**
**功率密度保持率：97.8%**
**氢气利用率：99.6%（无下降）**
“设备模拟了全球所有典型路况。”林澈调出工况曲线，“包括柏林的冬季低温、迪拜的夏季高温、重庆的山地爬坡、东京的拥堵缓行。每八千小时，我们还会模拟一次紧急启停、冷启动、过载运行的极限工况。”
德国《明镜周刊》的记者举手：“林先生，您如何证明这些数据没有被篡改？”
“问得好。”林澈按下控制台按钮，测试设备的外壳突然透明化——那是特殊的多层玻璃，可以看清内部的每一个零件。
更震撼的是，设备侧面弹出一个密封的金属箱。林澈戴上无菌手套，打开箱体，取出一叠文件。
“这是德国TüV莱茵集团、瑞士SGS集团、美国UL公司，三家全球顶级认证机构，在过去两年里出具的二十七份阶段性检测报告。”他把文件放在展示台上，“每份报告都有原始数据、检测工程师签名、机构公章，以及……区块链存证编号。”
记者们蜂拥上前拍照。闪光灯中，那些厚重的报告文件被一页页翻开，每一页都有独立的二维码。用手机扫描，会跳转到区块链浏览器，显示这份报告的哈希值、时间戳、存证链——无法篡改。
《华尔街日报》的资深记者约翰快速扫描了几份报告，然后在笔记本上写下：“数据链完整，第三方背书坚实，香橼的指控开始站不住脚。”
**第二步：资本联动反击。**
纽约时间上午十一点，合肥时间午夜零点。
李娜接通了三个视频电话。
第一个电话，打给高瓴资本的张磊。屏幕里的张磊正在新加坡，背景是滨海湾花园的夜景。
“李总，报告我看了。”张磊开门见山，“香橼这次踢到铁板了。高瓴持有的星海股份，一股都不会卖。不仅如此，我们准备增持。”
“需要多少资金？”
“高瓴能动用五亿美元。但更重要的是……”张磊调出一份名单，“我已经联系了贝莱德、先锋领航、道富环球，他们愿意联合发布声明，支持星海。这几家机构合计持有星海18%的股份，他们的态度会决定市场走向。”
第二个电话，红杉资本沈南鹏。
“红杉的立场很明确。”沈南鹏正在加州，窗外是硅谷的晨光，“我们投资星海八年了，看过他们所有的技术研发过程。氢能电堆的寿命数据，红杉派过三个独立团队验证过。香橼在胡说八道。”
“沈总愿意公开表态吗？”
“已经在起草声明。另外，红杉的美国基金会调集三亿美元，准备在市场上接盘。让那些对冲基金知道，中国科技公司不是他们能随便做空的软柿子。”
第三个电话，最特殊——打给巴菲特的伯克希尔·哈撒韦公司。
接电话的是巴菲特指定的投资经理托德·康布斯。这位以价值投资着称的基金经理，去年刚刚主导了伯克希尔对星海的首次建仓。
“托德，星海正在被恶意做空。”李娜直截了当。
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