第648章 没想到去年是每个月都同比下降（1/2）

北汽蓝谷分析（26-1-25）没想到去年是每个月都同比下降

2026-01-2510:55·为物不贰

作品声明：内容仅供参考，不构成投资建议

延续昨天关于市值的讨论，目的还是要看清楚市场资金在各个行业之间的流动情况。

我们知道前15个交易日资金是流入A股的，总市值增加了6.97万亿元，增幅6.4%。

那今年市值表现最差的这6个行业，又各自有什么难处？

先专注在汽车整车，我其实去年12月就知道汽车销量同比下降，也预期到购置税政策退坡会对今年1月新能车的销量有比较大的影响，实际1月前两周的销量影响也确认。

新能源：1月1-18日，全国乘用车新能源市场零售31.2万辆，同比去年1月同期下降16%，较上月同期下降52%；1月1-18日，全国乘用车厂商新能源批发34.8万辆，同比去年1月同期下降23%，较上月同期下降46%。

但也确实没想到整车A股走势这么弱，落后分子榜单仅次于银行排第二，市值还比去年底减少了-1.7%。

整车的情况到底恶劣成什么样子？

一早起来看到乘联会最新去年12月的深度分析报告：

其中去年的数据看着有点触目惊心。

不看具体数据，确实会被媒体误导，我也没有想到去年的产量、批发、零售和出口数量，是每个月都同比下降！

去年2月的同比下降比较明显应该是春节的影响，但零售减少最多的是去年12月减少37万辆，最让人想不到的是出口还减少了19万辆。

也就是说零售和出口，2025年同比减少了351万辆。

出口的问题可能和国际局势相关，这个我分析不来，今年欧洲和加拿大都有点好消息，也许出口问题今年会相对缓和。

今天看到这组乘联会的数据，还是重点查一下国内的情况。

4.94亿户家庭，3.63亿辆汽车，买得起的家庭应该基本上都买了车了，难怪今年前15个交易日汽车整车行业走势这么差，机构看来早就拿到12月的销售数据了。

去年期望的汽车整车销售旺季并没有出现，还是全年同比销量下跌最大的月份，再叠加今年1月的情况，机构对整车A股的态度就比较合理了。

去年10月的零售量是回升的，同比只少了1万辆，但2024年的11和12月出现了每个月20万辆的增加，这种情况在2025年就没有出现，所以才看到去年12月零售数量同比减少了37万辆。

而今年1月份前两周乘联会的数据也出来了，虽然只有批发和零售的数据，同比下降估计避免不了，虽然乘联会还在预期微增。

今年1月还剩13个自然日，销量能达到2025年1月的数据？今年前11天的汽车销量确实太差，日均不到3万辆，后7天好点，回到日均5.1万辆。

但1月份大概率还是同比下降的，只是幅度可能没有现在这么大。

太多的分析做不出来，看三组数据：

1、燃油车最新的产能情况；

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