第616章 L3落地，会不会在2026年开花结果？（2/2）

它可能是一个户外旅行的小屋，可能是恶劣天气之下的安全堡垒，还有可能是上下班的移动游戏书房。

关于北汽蓝谷的营业收入。

前三季度也略有成长，今年比去年增加了57%，但因为去年的基数比较小，所以这个成长对业绩影响不大。

现在四季度前2个月的数据出来了，12月的情况也大概知道一些，所以，四季度的营收其实也大概可以估算出来，作为投资的参考。

今年10月和11月的数据已经有了，12月极狐销量大概按2.4万辆来估算，享界的交付张建勇都公开承诺要做到1万辆，所以按1万辆来估算。极狐因为主要销售车型是极狐T1，所以销售均价按9万元来估算，享界均价则按33万估算。

那四季度的营收可能在143亿元左右，把条件放宽一些，应该就是130-150亿元的区间，你再放到120-150亿元也没问题。

全年就是270-300亿元，成长幅度在80-100%。

这个营收支撑北汽蓝谷现在430-500亿元的市值应该问题不大，但真要跌到400亿元附近也不是不可能，概率很小。

现在北汽蓝谷四季度的营收看机构和网上各位高手的评估也基本是140-150亿元这个区间。

但对四季度会不会实现单季度扭亏，这个大家也许都有些怀疑，因为现在北汽蓝谷估计投入也大，享界前2个月的销量一般，能不能扭亏确实不好猜。

北汽蓝谷今年四季度镇江和享界的产能利用率都应该达到70%以上了。

镇江的产能是按15万辆/年来建设的，密云的产能是12万辆/年来建设的。

所以，极狐T5月产量要达到1.25万辆，享界的月产量要达到1万辆，产能利用率是100%。

也就是说今年四季度，北汽蓝谷的两个基地产能利用率都在75%以上，按这个产能利用率是大概率，单季度盈利的概率还是比较大的。

实际上，纠结四季度会不会单季度扭亏意义不大，因为即使扭亏，全年大概率还是亏损的。

我们应该重点关注的是明年一季度的情况。

明年一季度如果能实现盈利，机构和市场内的投资者大概率就会简单乘以4，用来估算明年的营收和利润。

现在享界明年一季度的营收其实比较好估算的，因为订单本来就有，产量也明确提升到一个月1万辆了，所以，享界明年一季度简单按3万辆保守估算就行，100亿元。

变数最大的是北汽极狐，因为北汽极狐的L3商业牌照落地了。

这个牌照不知道会对北汽极狐的销量带来多大的影响，这个要看北汽极狐L3牌照的车型明年一季度能不能出现批量销售。

现在L3牌照的车型主要是商业运营公司采购的，什么时候能卖给普通的消费者，这个可能才是关键，这方面北汽极狐和长安汽车都有优势，哪怕比别的车企落地早半年，可能优势都很大，但应该不会有那么长时间的差异，可能明年一季度工信部会批复一批新车，估计下一批车型会多很多。

所以变化，都藏在细节里了，只是缺少了发现，智能汽车时代悄悄地就落地了，就看什么时候能进入到人们的生活里。

这个影响其实说快，也是很快的，因为鸿蒙智行现在的车型技术上基本都满足L3牌照的要求，就是缺一个牌照的认可，一旦鸿蒙智行拿到L3的商业牌照，批量的OTA升级完成之后，路上也许就有百万辆级别的L3在跑。

2026年，重大的改变也许不仅仅是汽车行业，也可能是A股。