第13章 暗线围剿！监管联动破勾结，华芯调研藏锋芒（1/2）

国际会展中心多功能厅的门被推开时，林浩天刚把PIF内部投资报告的核心数据标注在白板上。恒信资管的老王带着两名风控专家快步走进来，脸色比昨天更凝重：“昨晚我们核实了那份内部报告的真实性，PIF已经联系了三家海外投行，正在筹备人民币合格境外机构投资者（RQFII）额度，看样子是要通过合规渠道大规模进场，避开我们的资金监控。”

林浩天指尖落在白板上“5家核心标的”的标注处，目光扫过陆续到场的机构负责人：“合规渠道进场更难应对，他们可以光明正大地增持，甚至发起要约收购。今天会议的核心，就是敲定‘分赛道防御+重点标的抢占’的双策略——一级赛道的核心标的，我们要主动增持抢占筹码；同时联合监管部门，卡住他们的违规操作漏洞。”

话音刚落，联合监控组的小李带着平板电脑匆匆赶来，屏幕上闪烁着红色预警标识：“林总，提前监控的三家券商分析师，今早集体发布了华芯半导体的研报，标题全是《华芯半导体先进封装技术存瓶颈，大客户订单流失风险高》，研报里的数据和PIF内部报告里的标的弱点分析高度重合，明显是勾结好了！”

“果然动手了。”林浩天拿起平板电脑，快速浏览研报内容，“研报里说华芯的Chiplet封装良率不足85%，还伪造了客户流失的匿名访谈记录。小李，立刻把研报和PIF内部报告的比对结果发给证监会和交易所，同步提交我们监控到的分析师与PIF人员的接触记录，申请启动‘研报真实性核查’程序。”

国风投资的张总抬手打断：“光靠监管核查不够快，等结果出来，散户的恐慌情绪已经被点燃了。我们是不是可以联合行业内的头部券商，发布中立的深度研报，对冲负面舆论？另外，让华芯半导体自己发布澄清公告，会不会更直接？”

“双管齐下。”林浩天点头，“我已经让舆情团队联系了中信、中金的首席分析师，他们会基于真实数据发布客观研报；华芯那边，小张的调研小队已经抵达厂区，正在核实封装良率数据，等他们传回真实数据，华芯的澄清公告就能同步发布，这样更有说服力。”

会议室内的讨论刚进入资金调配细节，小张的加密视频电话突然接入平板电脑。屏幕里，他正躲在华芯半导体厂区外的咖啡厅，背景音里能听到券商调研团队的交谈声：“林总，我们伪装成供应商代表混进了厂区周边，刚核实完，华芯的Chiplet封装良率实际是92.3%，比行业平均水平还高3个百分点；而且他们刚和华为签订了明年的大额订单，研报里说的‘客户流失’纯属造谣。”

他边说边切换屏幕，展示调研小队拍到的生产车间画面：“你看，车间里的先进封装生产线全负荷运转，华为的定制化生产专区正在赶工。我们还拿到了华芯的三季度良率检测报告，原件已经加密传回联合监控组。另外，我们发现PIF的两名技术分析师，正跟着券商调研团队进厂区，试图偷拍生产线数据。”

“注意隐蔽，别被发现。”林浩天叮嘱，“让华芯的董秘立刻根据你们传回的数据发布澄清公告，重点强调良率数据和华为的订单情况；同时让法务团队准备材料，起诉这三家券商和相关分析师，追究他们的造谣责任。”

挂了视频电话，林浩天转身对着众人补充：“资金端调整方案：从50亿联合资金池里划拨12亿元，专项用于华芯半导体的防御和布局，其中8亿元在57元/股挂承接单，4亿元分批次小幅增持，抢占筹码；恒信和国风各出5亿元，同步在半导体赛道的其他核心标的挂防御单，防止PIF声东击西。”

此时，证监会的反馈已经传来：“监管部门已经约谈了三家券商的负责人，要求立即撤回不实研报，并处以临时监管措施；同时启动对PIF相关账户的穿透式监管，一旦发现违规资金流入，直接冻结账户。”

“监管发力，我们的压力能小不少。”老王松了口气，“我这就通知交易团队，按新方案调配资金。另外，我们联系的海外渠道传回消息，PIF的50亿美元资金，已经有10亿美元通过RQFII额度进入国内，主要布局在工业母机赛道的‘精工科技’，目前持股比例已经达到2.1%。”

林浩天立刻在白板上添加“精工科技”的标注：“让调研团队分一支去精工科技，核实他们的核心技术和订单情况；同时从联合资金池划拨6亿元，作为精工科技的预备防御资金，预设承接价位48元/股。现在是和时间赛跑，我们必须在PIF完成布局前，筑牢每一条防线。”

会议室外的走廊里，小李正对着对讲机快速下达指令，联合监控中心的实时数据同步到会议室内的大屏幕上：华芯半导体的股价已经开始下跌，从59.1元/股跌至57.8元/股，跌幅2.2%；散户抛售量持续增加，半小时内净流出1.8亿元。屏幕角落，小张团队传回的PIF技术分析师偷拍的画面清晰可见，两人正用隐蔽相机拍摄车间内的设备铭牌。

“资金进场！”林浩天果断指令。大屏幕上，代表联合防御资金的绿色线条快速攀升，57元/股位置的承接单瞬间挂满，8亿元资金在十分钟内消化了大部分抛售筹码；随后4亿元增持资金分20笔小单进场，股价开始逐步回升。与此同时，中信、中金的中立研报同步发布，华芯半导体的澄清公告也出现在交易所平台，附上了良率检测报告和华为订单的关键页。

厂区内，小张的调研小队趁着券商调研团队休息的间隙，找到了华芯半导体的技术总监陈工。陈工拿着被偷拍的设备铭牌照片，愤怒地说：“这些设备是我们从荷兰ASML引进的定制化设备，核心参数都是加密的，他们拍了铭牌也没用。但这种偷拍行为已经侵犯了我们的商业秘密，我们会立刻报警。”

“我们已经把偷拍画面传给了当地警方，他们正在赶来的路上。”小张补充道，“另外，联合防御组计划在华芯半导体进行战略布局，后续可能会增持股份，希望能和贵公司建立长期的合作关系，共同应对海外资本的恶意打压。”

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