第201章 年12月31日 周三（1/2）

甲醇605（MA605）期货合约2025年12月31日走势深度分析

摘要

2025年12月31日，甲醇605合约（MA605）整体呈现窄幅震荡、小幅收跌的格局。日内价格在2207至2239区间内波动，振幅约1.45%，收盘报2216，较前一日下跌0.14%。成交量显着放大至698万手，持仓量微增至73.1万手，表明市场在年末最后一个交易日交投活跃，多空博弈激烈但未形成明确方向。本文将从分时走势、量价关系、技术指标、市场情绪及后续展望等多个维度，对当日行情进行全面解析。

一、全日行情概览：年末震荡收官

2025年12月31日，MA605合约以2228点开盘，略高于前一交易日收盘价。开盘后价格快速上冲，于早盘时段触及日内最高点2239，显示市场存在一定的做多试探情绪。然而，高点未能有效站稳，随后价格震荡回落。午盘前后，价格下探至日内最低点2207，此处获得一定支撑。尾盘阶段，价格略有反弹，但力度有限，最终收于2216，全天录得小幅下跌0.14%（约3个点）。从K线形态上看，当日收出一根带上下影线的小阴线，实体部分较小，上下影线几乎等长，典型的多空平衡市特征。

值得关注的是，成交量大幅增加至698万手，相较于近期均量水平出现显着放量。这通常意味着在关键时间节点（年末），市场参与者进行了集中的仓位调整和头寸管理，信息交换充分。持仓量从上一交易日的76.80万手（13:56数据）小幅下降至73.1万手（收盘数据），结合价格下跌，暗示日内可能有一定数量的多头止损或获利了结盘离场。

二、分时走势解析：多空拉锯的微观脉络

通过复盘当日分时图（以附件中13:56时刻为微观样本），我们可以更清晰地把握市场节奏：

早盘冲高回落（开盘至午前）：开盘后价格迅速拉升，表明部分资金试图借助年末氛围发动一波短线攻势。但成交量未能持续配合放大，在2239高点附近遇阻，说明上方抛压较重，跟风盘不足。随后的流畅下跌显示空头力量开始反击，将价格打压至均线（附件中均价2225）下方。

午盘探底与弱反弹（午后至收盘）：价格在午盘初段下探至2207低点后，并未引发恐慌性抛售，反而出现企稳。从13:56的瞬时数据看（价格2224，涨幅0.23%），市场曾组织过一次小幅反弹，价格重回均线附近。然而，现增仓为-374手，说明此次反弹主要由空头平仓推动，而非新增多头资金入场，反弹的根基不牢。尾盘的再度走软印证了这一点。

均价线的压制作用：全日分时均价定格在2225，而收盘价2216低于均价。价格大部分时间在均价下方运行，仅在少数反弹时刻短暂触及或略破均价，表明全天空头略占优势，市场平均交易成本对价格构成了持续的压力。

三、量价关系与持仓分析：放量滞涨的警示

成交量分析：

绝对量：698万手的成交量属于近期高位，说明市场活跃度极高。

相对量：与附件中提供的移动平均成交量指标对比，MAVOL5:1323.2↓（5日均量）、MAVOL20:1426.5↑（20日均量），而当日成交量1191.0（该数据应为某个时段或特定计算方法，与总成交量698万口径不同，但趋势可参考）。从描述看“MAVOL5”下降而“MAVOL20”上升，结合当日放量，可能意味着短期交投热情从峰值略有回落，但中长期活跃度在提升。放量而价格下跌，构成了“放量滞涨”或“放量下跌”的经典量价背离形态，这是一个需要警惕的短期弱势信号。

持仓量分析：

收盘持仓73.1万手，较前一日整体变化不大，但盘中持仓有波动（从13:56的76.80万手降至收盘73.1万手）。在价格下跌过程中，持仓先增后减，表明：

下跌初期：可能有空头开仓和多头止损盘同时出现，导致持仓增加。

下跌后期及反弹阶段：随着价格低位震荡，部分空头选择获利了结（平仓），同时也没有足够的新多头入场承接，导致持仓总量下降。这种“减仓下跌”模式，说明当前下跌的驱动并非来自强大的新生空头力量，更多的是多头信心不足后的平仓离场。

四、关键技术位与指标研判

支撑与阻力：

上方阻力：2239（日内高点）是短期第一道强阻力，其次可能是2250-2260区域的前期平台。

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