第527章 餐桌上的投资博弈（1/2）

八点二十分，摩根宅邸餐厅。

侍者撤下焗蜗牛的餐盘，换上第二道菜：香煎鹅肝配无花果酱。

银质餐具在烛光下泛着柔和的光泽，水晶杯中的红酒轻轻摇晃。

话题在美食与美酒间自然流转，逐渐从寒暄转向实质。

道格拉斯·狄龙切了一小块鹅肝，率先开口：“说到跨境投资，我最近注意到拉美几个国家在推能源基建的公私合营项目。

巴西、阿根廷的天然气管道，智利的输电网络。

政局趋于稳定，世界银行和泛美开发银行都愿意提供长期信贷支持。”

他看向周陌：“周先生，你的WilsonSons在巴西有港口和物流网络。

如果以港口为支点，参与内陆的管道或仓储配套，回报周期虽长，但现金流会很稳定。

你怎么看？”

餐桌上的目光聚焦过来。周陌放下餐叉，思考了三秒才开口：“狄龙先生，拉美基建的长期前景我认同。

但关键问题在于政治风险的缓释机制。

比如巴西，未来五年的选举周期，政策连续性如何保证？

如果新政府上台后改变合作条款，我们的退出渠道和损失补偿机制是什么？”

狄龙微微点头：“这正是难点。

所以需要本地有实力的合作伙伴，以及……多边机构的担保。”

“担保可以降低风险，但不能消除。”

周陌语气平稳，“我在巴西的经验是，真正重要的是项目能否给当地创造就业和税收。

如果能，即使政府更迭，项目也能存活。

所以核心不是寻找担保，而是设计让各方都受益的商业模式。”

托马斯·怀特插话：“就像你的港口，雇用了大量本地员工？”

“是的。

桑托斯港现在百分之八十五是巴西籍员工，管理层也有三成本地人。”

周陌说，“这不仅是成本考量，更是风险管理。

当地人最清楚怎么在本地规则下做事。”

坐在周陌斜对面的理查德·贝茨——那位传媒背景的幕后人物——轻轻转动酒杯：“说到商业模式，好莱坞现在有个有趣的现象。

大制片厂越来越依赖续集和特效大片，但很多独立制片公司在开发高质量的中小成本项目。

他们缺的不是创意，是发行渠道和资金。”

他顿了顿：“我认识几个制作人，手里有不错的剧本和导演，但苦于找不到愿意冒险的投资人。

另一方面，录像带市场正在爆发，经典电影的老片库价值被严重低估。”

约翰·卡彭特感兴趣地问：“具体估值呢？”

“一家拥有三百部五六十年代经典电影版权的公司，要价不到两千万。”

理查德说，“这些电影在电视重播和录像带租赁市场的年收入就有三四百万，而且稳定。

如果组建财团买下来，重新进行数字化修复和市场营销，价值至少翻倍。”

周陌没有立即回应，而是问：“贝茨先生，版权清晰吗？

我听说好莱坞很多老电影的版权归属很混乱，有些连原始合同都找不到了。”

理查德笑了：“周先生问到点子上了。

这正是风险所在。

所以需要专业的法律团队做尽调，甚至要预留一部分资金应对潜在诉讼。

但如果厘清了，就是一座金矿。”

“还有一个问题。”

周陌继续，“录像带市场的分销渠道被几家大公司垄断。

如果我们没有自己的发行网络，利润会被渠道商吃掉大半。

收购片库的同时，是否需要同时布局发行渠道？”

理查德眼中闪过赞许：“这正是我接下来想说的。

东海岸有几家中小型录像带分销商正在寻求资本注入……”

威廉·阿斯特接过话头，把话题转向地产：“说到收购，纽约周边卫星城的优质购物中心也出现机会。

新泽西、长岛、韦斯特切斯特，一些老牌的家族持有物业，因为继承税问题需要出售。

这些购物中心租约稳定，现金流健康。”

他看向周陌：“周先生刚拿下华尔街40号，对商业地产应该不陌生。

这类资产包，周期性强——经济下行时估值受压，但长期持有，租金收入能对抗通胀。”

周陌思考片刻：“阿斯特先生，这类物业的关键是租户结构和租约期限。

如果主力租户是百货公司，而百货业正在被购物中心和专卖店冲击，未来续租风险就大。

您提到的资产包，主力租户是哪些？

平均租约还剩几年？”

威廉从西装内袋掏出一个小本子，翻了两页：“以韦斯特切斯特的一个项目为例，主力租户是梅西百货，租约还有十二年。

次要租户包括几家服装专卖店、餐厅和电影院，平均租约七年。”

“梅西百货的财务健康状况如何？”

周陌追问，“如果他们未来收缩门店，我们有没有备选方案？

购物中心的建筑结构能否适应主力租户变更后的重新分割？”

这一连串问题让威廉认真起来：“梅西的财报我看过，还算稳健。

但你的担忧有道理。

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