第511章 怎么判断A股股市资金内部的流向变化？（1/2）

9月21日，周日，8:01，今天是享界S9T的开启交付，是邀请享界车主去北京参加的，牌面拉满。

“我在XX中躲牛市！”投资者如何应对？

马特贝现在反思的是今年这个情况，确实，在北汽蓝谷躲过了今年的这轮牛市。

问题出在哪里？

源于对资金流的不重视。

那资金流怎么去判断呢？

等一下哈，先再强调一下，关键一定要重视资金在哪里。

金融的记忆是短暂的，但资金流向、沉淀的影响一定不小。

判断资金流的目的，就是要确定资金在哪里，那怎么判断资金在哪里？

马特贝目前的方案就是盯着成交，这倒是北向资金不再公布流入流出情况之后，成交成了北向流入的分析关键，成交一直保持在稳定的比例，例如现在的12-14%，这说明北向资金还在，而且稳定流入的可能性比较大，因为当部分买入沉淀到股票里，不再每天交易的时候，能够维持成交是要新增资金的不断流入的。

类似的情况在各个板块也一样，例如最近成交明显增加的汽车配件板块，电池储能板块等。

北向资金成交额占全A比例（即“成交占比”）能反映外资交易活跃度。根据东北证券研究，该指标与沪深300指数走势的相关性在2023年后显着提升，尤其在存量博弈阶段，成交占比波动可辅助判断外资对大盘风格的偏好。例如，当全A成交额萎缩时，若北向成交占比逆势上升（如2024年一度突破20%），可能暗示外资在结构性加仓。

类似的特征也可以体现在融资融券的融资买入数据，也就是两融数据。

两融数据主要观察的其实是四个指标，融资买入余额、融资买入额、偿还额和融资净买入。因为融资净买入等于融资买入额减去偿还额，所以跟踪的时候主要就看融资余额、融资买入额和融资净买入。

融资买入额的连续增加，代表资金流入，这说明市场内资金愿意以杠杆的方式对板块和个股进行加仓，而融资余额就会随着融资买入额的连续增加变大，融资余额越大，说明市场买入的金额越大，但也看余额占流通市值比。

这些看得都不是一个绝对值，关键还是看变化。

连续3-5天或者5-10天的净买入趋势，比单日大额净买入更有意义。

要抓住了杠杆资金动向的关键观测维度——即“聚焦核心指标、重趋势轻绝对值、结合相对比例”，这符合两融数据作为“市场情绪晴雨表”和“资金主动流向锚”的本质属性。

投资正确的做法，不是随波逐流，而是风险先行，理智行事，事先为各种风险（危险）做好充分准备。

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