第555章 定价会议（2/2）

詹姆斯·福雷赛有继续打开一张新表格介绍道：“这次我们同样分为三个级别，分别是坚决看好、谨慎看好和有条件看好。

虽然坚决看好的客户占总体比例并不高，但他们所表达的‘在任何价格都购买’意愿，却是我们最重要的压舱石，而且这些客户基本来自亚洲。”

说着，詹姆斯·福雷赛还悄悄望了一眼林枫和李小萍。

詹姆斯·福雷赛收回目光，继续说道：“大家看这个图，其中占比最高的是谨慎看好，客户们的意向区间，基本集中在9-14美元这个价格区间内。”

听完詹姆斯·福雷赛的一通介绍，在座的人大致都了解了米高梅在投资者心中的地位。

总体过来，在2008年之后的传统上市企业中，还算比较受欢迎的。

当然，这个不能跟2007年以前相提并论，那时的上市企业，只要业绩和方向确实受到投资者认可的，享受超高溢价定价的案例比比皆是。

可现在是2009年，市场信心是奢侈品。

“说说你们的看法吧。”林枫接过话头，直接说道。

这时，爱德华·凯利清了清嗓子道：“通过需求曲线，我们可以看到，实现‘数倍覆盖’的最佳价格点是在9-14美元，有7倍覆盖。

如果我们继续将范围缩小，在10-13美元区间，有5.8倍覆盖，我们觉得这是我们能获得的最佳价格区间。”

说完，爱德华·凯利环视了一周坚定地道：“我觉得11美元的最终定价是非常合适的。”

“爱德华，我们看到需求很强劲，为什么不能定在12美元甚至13美元呢？”

雅各布直接开口，对于钱，雅各布永远是认真的，这1美元的定价差别，可就是上亿美金的融资额啊。

爱德华·凯利自信地微笑道：“确实，从需求曲线上来看，我们将价格定在12-13美元这个区间内，依旧能获得4倍的订单覆盖。

但是，请注意，在13美元的价格上，超过60%的需求来自对冲基金，而顶级长线基金大多表示只愿意在10-12美元的价格购买。

如果我们把价格定在11美元，我们可以获得主要由高质量投资者构成的3倍覆盖，这能为后市提供强劲支撑。”

这就是投行和准上市公司管理层对于价格倾向性认知不同的结果。

上市公司的CEO/CFO自然希望最大化融资额，为公司争取更多资金，同时这也是公司价值被市场认可的象征。

但在投行的立场，尤其是次贷危机之后的投行，需要平衡公司与投资者的利益，但更着眼于上市成功和后市表现。

如果上市首日股价就“破发”，将是一场公关灾难，会长期损害公司声誉，并影响未来可能的增发。

更关键的是，投行的承销义务和声誉也与此紧密绑定，对于投行来说，破发就是一场发行事故。

所以，投行会强烈建议定价偏保守。

为投资者留下一定的利润空间，确保上市首日股价有温和上涨，这才被视作一个成功的IPO。